【福匯市場觀點】USD/JPY跌至147，NAS100從歷史高位回調超9%，但德股再創新高

經濟數據及外匯市場：

Challenger裁員數據顯示由於聯邦機構裁員，美國2月份裁員達到17萬人，為2020年7月以來最高，避險情緒升溫推助美債走高。

但美國失業救濟申請降至22.1萬人，回歸平穩水平，美債價格回落。美國1月貿易逆差飆升至創紀錄高位，因企業趕在特朗普關稅政策生效前大量採購海外商品。

 

高盛經濟學家在數據發布後將美國今年第一季度GDP增長跟蹤預測下調至1.3%，滯脹威脅仍存。

ADP就業數據不及預期情況下，投資者關注周五重磅非農數據，預計2月美國新增16萬個就業崗位，高於1月的14.3萬。

 

澤連斯基稱，預計下周舉行烏美會談。特朗普表示，已準備好敲定烏美礦產協議，條件是烏克蘭同意停火並與俄會談。

 

美財長貝森特稱，特朗普政府希望關注10年期美國國債的收益率，以及如何壓低該收益率﹔他為關稅辯護，稱美國夢的本質不是獲得低價商品，關稅旨在修正對美不利的國際經濟體系、創造公平的競爭環境，

將帶來「非常可觀」的政府收入﹔對俄更多制裁可能有助於美方增加談判籌碼﹔美國將加大對伊朗制裁，將與幫助伊朗的「地區各方」合作，終止伊石油業和無人機製造能力。

 

Challenger裁員數據推動美債價格攀升至日內高點。隨後受歐洲央行降息和低於預期的美國失業金人數影響回落。

美國10年期基準國債收益率漲0.37個基點，報4.2822%。兩年期美債收益率跌4.77個基點，報3.9570%。

10年期德債收益率在國防開支因素支撐下漲4個基點，兩年期德債收益率於歐洲央行降息日微跌

歐市尾盤，德國10年期國債收益率漲4.0個基點，報2.833%。兩年期德債收益率跌0.4個基點，報2.247%。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

周四，歐洲央行將存款機制利率從2.75%下調至2.5%，為自去年6月以來第六次降息，但同時暗示隨著通脹降溫和經濟消化地緣政治的劇烈變化，降息周期可能接近尾聲。

交易員們削減歐洲央行降息預期，預計6月前降息空間不足25基點，4月份暫停降息可能性增強。預計年末前將再降息41個基點。

 

拉加德表示，歐洲的國防開支增加可能會促進經濟增長，國防和基礎設施支出可能會推動通脹。

歐洲央行的職責仍然僅限於實現物價穩定。歐洲央行不會因為短期市場波動而改變政策立場。拉加德講話期間，德國兩年期國債價格轉跌。

 

美元指數USDOLLAR延續跌勢

 

 

歐元兌美元漲幅收窄，最終大致持平，報1.0786。

受歐盟和英國商定提高軍費開支以及德國防務投資計劃的推動，歐元近期表現強勁。

 

瑞銀分析稱，歐盟在防務融資上的團結將提升歐元的儲備貨幣地位，增強其與美元的抗衡能力。

這種團結可能催生「金融經濟民族主義」，促使歐洲儲蓄內部再投資，進一步提升歐元吸引力。

 

加元兌美元漲0.28%：加拿大財政部長表示，加拿大將對1250億美元美國產品加征關稅的第二波措施推遲至4月2日執行。

 

日圓漲超0.6%。日本工會「春斗」要求加薪幅度創1993年來新高，市場維持日本央行更積極的加息預期，預計年底前加息35個基點

 

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

由於美債收益率上升和獲利回吐，現貨黃金尾盤跌0.29%，報2910美元/盎司。

OPEC+增產與貿易關稅雙重施壓，油價在周四經歷波動後收盤基本持平，布油價跌破每桶70美元：

WTI美原油USOIL收漲0.07%，報66.36美元/桶。

布倫特英原油UKOIL收漲0.23%，報69.46美元/桶。

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收跌超3.32%，報4.30美元/百萬英熱單位。

 

倫敦工業金屬普漲：鋁收漲38美元。鋅收漲50美元。鉛收漲14美元。鎳收漲397美元。

福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

周四，美國總統特朗普在白宮對記者發表講話。他表示，推遲對加拿大和墨西哥在美墨加協定項下貿易的關稅決定與美國股市的走勢無關。

特朗普說，他「甚至都沒看市場」，因為長期而言美國會很強大。

被問及對美股拋售的看法，特朗普表示，美股跌勢的幕後黑手是「全球主義者」。「那些全球主義者預見到我們國家會變得多麼富有，他們不想看到這樣的情況。」

美國商務部長盧特尼克表示，美國股市近期的波動並不是決定成果的關鍵因素，他淡化了股市近期的下跌，並預計未來將實現大幅增長。

 

美股三大指數普跌。

標普500指數收跌1.78%。道指收跌0.99%。納指收跌2.61%。納指本周累跌超4%，正式進入10%調整區間。

納指100收跌2.79%，較收盤歷史最高位回調超過9%。羅素2000小盤股指收跌1.63%。

 

摩根大通警告，其對標普500指數年底6500點的目標位面臨落空風險，因關稅消息引發市場波動和對美國經濟前景的擔憂。

 

高盛分析指出，美股正面臨三重潛在麻煩，關稅、AI和利率。

今年仍維持降息三次預期，美聯儲理事沃勒預計美聯儲不會在3月降息。儘管特朗普周四釋放積極信號，宣布暫緩執行加墨關稅至4月2日，但美股仍顯著下挫，納指跌近3%，科技、芯片、AI概念股全線崩跌。

 

「科技七姐妹」普跌：Magnificent 7指數跌約2.5%，彭博「特朗普關稅輸家指數」跌1.0%，持續脫離1月30日（特朗普宣誓就職之後不久）頂部114.68點。

 

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）收跌5.74%，OpenAI與甲骨文推進「星際之門」項目，計劃在德州阿比林數據中心部署6.4萬顆英偉達GB200芯片，首批1.6萬顆預計今年夏季完成。

此外，OpenAI和軟銀正在考察賓州、威州與鹽湖城等地，以進一步擴大項目規模。

 

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）跌5.61%，Meta（福匯交易代碼META.US）跌4.35%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌3.68%，

微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌1.03%，谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）跌0.39%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）跌0.17%。

 

中概股漲跌不一。熱門中概股中

小鵬（福匯交易代碼XPEV.US）漲2.7%，百度（福匯交易代碼BIDU.US）漲1.5%，B站漲0.8%，阿里（福匯交易代碼BABA.US）則跌0.9%，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）、理想（福匯交易代碼LI.US）至少跌超2%。

 

京東Q4收入同比增長13.4%，為近三年來最快增速﹔經營利潤同比增長319.3%。盈利能力的持續提升，主要得益於公司在成本管控和運營效率方面的優化。

京東宣布，可能在未來36個月內回購最多價值50億美元的股票（包括美國存托股票）。股價（福匯交易代碼JD.US）美股盤前一度漲10%，後回吐大部分漲幅

 

美國總統特朗普宣稱，4月份不會再推遲汽車關稅。通用汽車（福匯交易代碼GM.US）跌2.64%，福特（福匯交易代碼F.US）跌0.41%。

 

受益於基建和國防支出大幅增加的預期，投資者對德國經濟前景信心增強，加之歐央行降息為股市提供支撐，多重利好因素共振，歐洲多國股指走高，

德國股指（福匯交易代碼GER30）德國股指收漲1.47%，創歷史新高。

法國股指（福匯交易代碼FRA40）收漲0.29%。

英國股指（福匯交易代碼UK100）收跌0.83%。

 

德國漢莎航空（福匯交易代碼LHA.DE）股價漲超12%，儘管其年度利潤有所下降，但仍略高於市場預期。

 

高盛預計中國股市將進一步上漲，上調MSCI新興市場目標價。高盛認為A股有望在政策刺激下補漲，推動經濟增長企穩。

 

 

【今日重要數據】﹔

☆18點，歐元區將公布第四季度GDP年率修正值以及第四季度季調後就業人數季率終值﹔

 

☆21點30分，加拿大將公布2月就業人數﹔

 

☆21點30分，美國將公布2月非農就業報告及2月失業率﹔

 

☆次日1點20分，美聯儲理事庫格勒發表演講﹔

 

☆次日1點30分，美聯儲主席鮑威爾發表講話﹔

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