持倉分析

經濟數據及外匯市場： 受汽車銷售提振，美國10月零售銷售環比增長0.4%高於預期，且前值由0.4%大幅修正至0.8%。 但通貨膨脹仍然頑固，部分零售商已經在考慮提高價格，因為他們預計當選總統特朗普將對進口商品征收更高的關稅。   美國11月紐約聯儲製造業指數飆升至31.2，創近三年來新高且遠超預期。 美國10月進口價格環比意外上漲0.3%，高於預期的0.1%降幅，並從9月0.4%的降幅中反彈。 但美國10月工業產值下降，繼續受罷工和颶風影響拖累。   經濟數據仍具韌性疊加2025年票委、波士頓聯儲主席柯林斯表示，12...

經濟數據及外匯市場： 共和黨贏得眾議院的可能性越來越大，市場繼續押注「特朗普交易」，美元指數飆升創逾四個月來新高 特朗普的潛在政策可能推高通脹、放緩美聯儲降息步伐，交易員對12月再降息25個基點的押注降至63%，特朗普勝選前為80%。 周一老兵日美債休市，尾盤時，10年期德債收益率跌4.1個基點，報2.327%，全天處於下跌狀態。兩年期德債收益率跌4.9個基點，報2.137%。 福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德...

經濟數據及外匯市場： 美國11月密歇根大學消費者信心指數初值73，創七個月新高，短期通脹預期跌至近四年新低。   但市場預計龐大的聯邦政府赤字持續增長、更快的經濟增長和新的關稅將推升通脹，加之周四美聯儲主席鮑威爾暗示對暫停降息持開放態度，未來或適宜放慢降息， 導致美聯儲降息路徑目前比大選前一周更加不明朗，市場目前預計12月降息25基點可能性為64.9%。   摩根資產管理警告稱，特朗普當選後，市場預期其政策可能導致通脹上升，使得10年期美債收益率可能重回5%，這可能會對美股造成負面影響。 儘...

經濟數據及外匯市場： 特朗普當選美國總統。同時橫掃搖擺州，共和黨奪回參議院，眾議院的選情依舊焦灼，預計共和黨以微弱優勢領先。 分析普遍認為，共和黨掌管白宮和參眾兩院將帶來支出和稅收政策的重大改變，也會利好於美國經濟增長。   除了特朗普交易點燃市場，人們還高度聚焦周四的美聯儲貨幣決策。 美聯儲降息預期大跌，市場目前預計2025年僅降息57個基點，從現在到2025年底的總降息預期不到100個基點。 摩根大通預計美聯儲將從2025年3月開始一個季度僅僅降息一次。   野村經濟學家預測，美聯儲在2025...

經濟數據及外匯市場： 因兩場颶風和波音罷工，美國10月非農新增就業人數驟降至1.2萬遠低於預期，失業率為4.1%符合預期。 同時，颶風限制了美國東南部某些地區的生產，美國10月ISM製造業萎縮幅度創15個月最大，降至46.5，創2023年7月以來的新低，不及預期的47.6，9月前值為47.2。 就業指數連續第五個月低於榮枯線，物價支付指數單月大漲6.5個點，生產活動急劇下降，庫存進一步回落。但支付價格意外飆升回擴張區域。 有「新美聯儲通訊社」之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos表示，對於這份就業報告的分析可以「見仁...

美國數據及外匯市場： 美國9月PCE通脹同比增2.1%符合預期，更接近美聯儲2%的目標，並較8月上修後的前值2.3%降溫，但核心PCE物價指數同比增2.7%超預期，環比漲幅半年最高。 同時，上周首次申請失業救濟人數超預期下降，代表就業市場穩健，都坐實了市場對下周美聯儲常規降息25個基點的預期。   美債收益率於10月收官日沖高回落，但美國國債價格邁向2022年以來最大單月跌幅，兩年和10年期美債收益率10月至少漲50個基點。 美國10年期基準國債收益率跌1.40個基點，10月份累計上漲50.55個基點。兩年期美債收益率跌0.8...

美國數據及外匯市場： 在下一周是美國大選和美聯儲FOMC會議前， 華爾街密切關注本周一系列經濟數據以尋找降息線索， 包括周三的第三季度實際GDP初讀、周四的9月核心PCE物價指數、周五的美國10月非農就業。   美國達拉斯聯儲製造業指數為-3.0，創30個月來最高，超過市場預期的-9，再添經濟韌性跡象。   兩年期和五年期美債拍賣疲軟，美債收益率走高，焦點轉向美國財政部融資預期， 預計第四季度需要借5460億美元，少於他們之前預期的7400億美元， 同時預計到12月底，現金餘額為7000億美元，少於此前預期的8...

美國數據及外匯市場： 美聯儲官員輪番給降息預期潑冷水，強調謹慎降息，市場預計美聯儲年內只降息一次的可能性加大。 10年期美債收益率徘徊在4.2%附近，為7月底來最高水平，2年期美債收益率站穩4%上方 全球債市遭遇拋售，歐債多數下跌，10年期德債收益率漲3.6個基點，報2.318%，兩年期德債收益率跌0.4個基點，報2.177%， 福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz   美聯儲降息...

美國數據及外匯市場： 美國9月零售銷售超預期環比增長0.4%，凸顯消費繼續支撐經濟，上周首次申請失業救濟人數 24.1萬低於預期，兩份經濟數據令交易員下調美聯儲年內降息押注，推漲美債收率和美元 同時，利率下降前景提振需求預期，美國住宅建築商信心在10月份升至四個月高點。   美國零售銷售和失業救濟申請數據利好，令美債收益率集體走高，長債收益率漲幅更大，10年期基債收益率漲超8個基點一度升破4.10%，兩年期收益率也一度漲近8個基點並短暫升破4%。 美國頭號「債主」日本的美債持倉增長135億美元，總持倉...

美國數據及外匯市場： 全球主要央行小幅降息預期均升溫，交易員目前預計美聯儲11月份降息25個基點的可能性約為94%。 投資者關注周四公布的9月零售銷售數據以尋找降息線索，市場預計9月環比增長0.3%、高於前值的0.1%。 Duquesne家族理財室董事長兼CEO Stanley Druckenmiller表示，如果特朗普重新入主白宮，美聯儲恐怕會變得更加鷹派。   全球主要央行降息預期增強，歐美債券收益率齊跌，美國10年期基準國債收益率盤中一度跌破4%至一周半最低。 尾盤時，兩年期美債收益率跌0.79個基點，報3.9376%，美國10年期基...