福匯市場觀點

本周重要的經濟事件包括美國的9月非農就業報告、ISM製造業與非製造業指數﹔歐元區的9月製造業PMI終值，以及德國的9月製造業PMI終值。 央行方面，周一晚11點，美聯儲主席鮑威爾將參加圓桌會議，多位美聯儲官員將發表講話，紐約聯儲主席威廉姆斯表示美聯儲或已經結束緊縮行動。 10月3日與10月4日，澳洲聯儲和新西蘭聯儲將公布其利率決議，預測澳洲聯儲將維持利率不變，但在未來季度中可能會有上調。新西蘭聯儲可能將保持其隔夜現金利率，但有可能在2024年加息。 10月4日，歐佩克+會議舉行，預計不會改變其當前產量政...

澳元在澳大利亞月度消費者物價指數（CPI）上漲後保持早期漲幅。CPI於8月份同比上漲至5.2%，符合預期，表明利率可能會保持較長時間的高水平。持續的通膨風險表明，澳大利亞儲備銀行可能會維持鷹派立場。 前澳大利亞儲備銀行行長指出，工資和利潤有可能在2025年末之前超過通脹目標水平。在最近的會議上，澳洲儲備銀行將基準利率維持在4.1%，數據支持通貨膨脹將在2025年末回歸2-3%的目標範圍的觀點。市場預期明年初還會有一次加息，而在2024年不太可能降息。 全球風險偏好受到美國收益率上升的影響，市場預期美國的高...

當大多數國家都在控制通脹時，油價再次上漲，這無疑推高了美國總體通脹。   需要留意若油價的上漲是暫時的，核心通脹可能會繼續走低。投資者可密切關注預計周五北京時間20：30分公布的美國PCE通脹數據。預測8月的核心PCE價格指數將顯示月度增長0.2%，年度從7月的4.2%下降到3.8%。實際的增幅大小將會影響美聯儲是否重新加息的決策。     同時，強勁的消費需求也或為加息打開大門。在本周五北京時間晚10點公布的美國密歇根大學消費者信心指數終值可以預見，如果個人消費和核心PCE都大幅增長，將可能提高加息的概...

美聯儲決定維持利率不變，導致美元走高和黃金價格下跌。儘管如此，預期長期內利率將保持高位。美聯儲還暗示今年可能再次加息，主席鮑威爾強調經濟的軟著陸策略。儘管市場預期會加25個基點，英國央行州長貝利決定不加息，但表示如通脹壓力增加會考慮加息。全球股市小幅下跌，政府債券收益率上升，其中兩年期美國國債收益率達到2006年以來的最高點。 截至發稿，在美元需求的推動下，金價收復 1,920 美元附近的部分失地。投資者可密切關注北京時間今晚9:45分發布的美國9月Markit服務業PMI初值。 圖片來源：TS2黃金XA...

油價的急劇上升有可能打破現有的歐美通脹下行趨勢，這可能會促使歐美央行長期維持高利率。目前，隨著油價的攀升，美元已經變得更加強勁，儘管預計市場上大多數貨幣將持續疲軟，但預期一些石油出口國的貨幣將受到較小的影響。在美股市場中，預計將看到領先的板塊從科技股轉向能源股。 然而截至發稿，美國原油價格似乎正在顯示出達到頂峰的初步跡象，這從技術角度來看是值得注意的。目前，在下面顯示的日線圖中出現了一個看跌吞沒形態，儘管它在這個時間點還缺乏足夠的確認來表明有一個向下的趨勢。 圖片來源：TS2...

本周，市場將迎來「超級央行周」，美聯儲、英國央行、瑞士央行、日本央行集體登場。9月19日，歐元區將公布8月的調和CPI 數據，預計為5.3%。9月22日，歐元區預計將公布低於榮枯線的製造業PMI數據，顯示經濟萎縮。日本將公布8月通脹數據，預計CPI將降至3%。美國將公布9月Markit製造業PMI數據和一系列房地產相關指標。 美聯儲-9月可能按兵不動，但年底前可能再次加息。 英國央-9月末預計將再次加息25個基點，但隨著經濟減速，加息周期可能接近尾聲。 瑞士央行-預計將加息25個基點，與歐洲央行保持一致。 日本...

沙特延長減產，原油市場缺口達300萬桶/日。 OPEC繼續保持其2023和2024年的石油需求增長預測分別為每日240萬桶和220萬桶，而全球經濟預期將分別增長2.7%和2.6%。由於美國產量的持續增長，2023非OPEC供應預計將增加10萬桶。 數據公布後，英國原油UKOil價格有所上漲。儘管市場預警系統顯示可能會有短線回落，但由於沙特阿拉伯堅持到年底前限制供應的政策，這使得市場保持強勁，成功對抗了供應增加和經濟減速的負面影響，維持其較高價格。 目前英國原油的增長趨勢似乎難以確定，下一個重要的阻力點可能是去年11月的95.8...

近日連續重磅數據發布，尤其是周五即將發布的非農數據將一如既往的撼動交易市場。投資者可根據周三北京時間20：15發布的，也是號稱「小非農」的美國ADP就業數據，前值32.4，預期值下降至19.5。就業市場的壞消息則是美聯儲的好消息。 周二，美國勞工統計局公布了JOLTS職位空缺數據顯示本季度職位空缺降至不到883萬人，低於預期值的946.5，就業市場明顯降溫。受此消息影響，美國股市繼續上漲，因疲弱的經濟數據被視為減輕了通脹壓力，示意美國央行的加息政策可能已經到頭了。消息發布後，截至發稿，2年和10年美債短線...

據財政部8月27日公告，為了活躍資本市場、提振投資者信心，證卷交易印花稅實施減半征收。A股會在調整印花稅後有明顯波動：印花稅下調時出現牛市﹔印花稅上調時出現熊市。但總體而言印花稅的調整不會影響整體走勢。 與此同時，港股印花稅調整也有望落地。8月27日，香港特區行政長官李家超表示，將由香港財政司司長成立小組，研究如何增加股票市場流動性。受此影響，截至發稿，恆指（HKG33）高開3.13%，漲4.88%﹔快手（KUAI.hk）漲超5%，阿里（BABA.hk）、京東（JD.hk）漲近5%。 經濟數據方面，市場將聚焦於周四的美...

今年美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)將於周五上午在懷俄明州杰克遜霍爾(Jackson Hole)發表就「全球經濟的結構性轉變」的演講。在美國通脹已進入尾聲的節點，投資者主要關心美聯儲接下來是否會繼續加息。 預計鮑威爾將借此機會深入探討是否停止加息以及何時降息時考慮的因素有哪些。   去年鮑威爾在杰克遜霍爾的演講震撼力美股的歷史仍然令市場記憶猶新，由於他「鷹派「9分鐘發言，其「消極」的立場直接導致三大指數在當天重挫3%-4%，同時間接引導了長達一年的市場悲觀情緒。經濟學家們擔憂的是，在美聯儲...