【福匯市場觀點】標普&道指終結5周連漲，黃金&原油齊跌

美國數據及外匯市場：

美國4月核心PCE物價指數環比增長0.2%，為今年內最低增速，該指數同比增速放緩至將近2.8%創三年新低、

但PCE報告同時顯示，4月實際消費者支出環比不增反降0.1%，增加了美國經濟增長緩慢的跡象。

有新「美聯儲通訊社」之稱的Nick Timiraos評論稱，報告很大程度上符合市場預期，不太可能改變美聯儲已有的觀望立場。

PCE數據公布後，互換合約定價顯示，投資者仍預計美聯儲今年至少會降息一次﹔美國國債價格進一步上漲

十年期美債收益率擊穿4.50%，抹平周二兩年期和五年期國債標售需求不佳以來所有升幅，兩年期美債收益率回落至一周來低位，均較周三各自所創的四周高位回落超10個基點。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

非美貨幣中，日圓未能延續周四的反彈，USD/JPY在歐股盤中曾接近157.30，日內漲逾0.3%

數據顯示為了支撐持續疲軟的日圓，日本政府在4月下旬到5月期間投入了創紀錄的9.8萬億日圓（約合620億美元），然而從當前市場表現來看，日圓匯率問題仍未得到根本解決，日圓匯率仍舊持續走低，逼近34年來的最低水平。

 

PCE公布後，EUR/USD美股盤前曾漲破1.0880，逼近周三上逼1.0890刷新的5月16日以來高位

最新調查顯示，經濟學家認定，歐央行100%將在6月6日的貨幣政策會議上降息25個基點。這一預期與歐央行近月來官員們的釋放的強烈鴿派信號高度一致

超2/3參與調查的經濟學家還認為歐央行將在9月和12月的議息會議上各降息一次。

 

離岸人民幣未能維持反彈趨勢，USD/CNH最高觸及7.2680，離岸人民幣連跌4周，且連跌5個月。福匯可交易：美元兌離岸人民幣USD/CNH，以及澳元兌離岸人民幣AUD/CNH

 

 

金屬&大宗商品市場：

美國PCE公布後，美股盤前轉漲並刷新日高時，現貨黃金逼近$2360，日內漲逾0.4%﹔但PCE帶來的降息預期利好未能帶來持續支撐

金價在美股早盤轉跌後總體下行，刷新日低時跌至$2321下方，日內跌近1%。

 

美國能源信息署（EIA）周五公布，3月美國原油日產量增至1320萬桶的年內最高水平，同期石油產品供應下滑至1990萬桶/日，石油產品總體需求有所減弱。

降息預期未能持續提振，USOIL此前的上漲趨勢線變成了當前的阻力位，價格在$80附近受阻之後連跌3日，收於$77.25

布油最近五周內第四周下跌。巴以衝突爆發以來34周內，美油第19周累跌，布油第16周累跌。

5月美油累跌約6%，布油累跌約7.1%，均創今年內最大月跌幅，美油在連漲三個月後連跌兩月，連漲四個月的布油回落。

 

紐約期銅連跌三日，收跌約1.2%分析指出，銅短期需求疲軟，抵消了投機性押注，導致銅價從高點回落。

周五中國5月PMI數據景氣水平有所回落，工業品需求下滑，且廢料回收增加了煉油廠的產量，加劇了市場對銅供應過剩的擔憂。

 

 

美國及全球股市：

科技股再度打壓美股，三大股指一度齊跌。最終，標普和道指止住兩連跌。標普收漲0.8%，納斯達克100指數收跌0.01%

道指漲幅1.51%，創2023年6月2日以來最大點數漲幅，並創2023年11月2日以來最大百分比漲幅

上周主要美股指累跌：標普、納指和納斯達克100分別累跌0.51%、1.1%和1.44%，均終結5周連漲

 

摩根大通分析師團隊認為：流動性進入「溫和收縮期」，對風險資產發展構成挑戰。

美國銀行策略師認為：隨著市場寬度（上漲的股票數量）改善，「價值股」可能會開始跑贏科技股代表的「成長股」。

高盛TMT行業專家Peter Callahan：英偉達等科技巨頭雖然營收高速增長，但投資AI的成本巨大，引發了市場對科技股盈利能力和估值合理性的擔憂。軟件股今年以來的疲態，可能也反映了投資者對AI的擔憂。

 

周五，高盛的策略師Ben Snider等人表示：對沖基金繼續減少對大型科技股的敞口，並增加了對周期股的配置，包括將金融股的配置敞口提升至自2012年以來的最高水平。

對沖基金還轉向了公用事業類股票，進入第二季度，對該類股票的淨敞口達到了自2008年以來的最高水平。其他獲得對沖基金增持配置的行業包括：非必需類消費品、金融和能源

 

發布業績遜色財報後周四重挫的Salesforce（福匯交易代碼CRM.US）探底回升，收漲7.5%，領漲道指成分股。

芯片股和AI概念股5月總體漲勢不改，英偉達（福匯交易代碼NVDA.US/NVDA.EXT）全月漲近30%，

快時尚巨頭GAP（福匯交易代碼GPS.US）公布第一財季EPS盈利遠超預期、營收也高於預期且上調全年指引，股價收漲28.6%，創2023年11月17日以來最大收盤漲幅﹔

Moderna莫德} （福匯交易代碼MRNA.US）旗下RSV疫苗獲美國FDA批準，為首款針對非新冠疾病的mRNA疫苗。本次批準對Moderna來說是一個勝利，該公司急需新的收入來源，因為其唯一的商業產品——新冠疫苗的需求正在急劇下降。

 

上周FAANMG六大科技股大多累跌，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌近3.5%，Meta（福匯交易代碼FB.US）和亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌超2%，

但5月這些科技股齊漲，奈飛（福匯交易代碼NFLX.US）累漲16.6%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲12.9%，Meta（福匯交易代碼FB.US）漲8.6%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）漲6.6%

 

熱門中概股總體回落。小鵬汽車（福匯交易代碼XPEV.US）跌4%，理想汽車（福匯交易代碼LI.US）跌超2%，騰訊音樂（福匯交易代碼TME.US）跌近4%，京東（福匯交易代碼JD.US）跌近2%

 

雖然歐元區CPI同比超預期加快增長，但市場對歐洲央行6月降息的預期不變，且美國PCE暫時緩和通脹擔憂，主要歐洲國家股指大多收漲。英國股指UK100，法國股指FRA40連漲2日

 

 

【今日重要數據】

☆16:00，歐元區公布5月製造業PMI終值，市場預期為47.4，前值為47.4

☆22:00，美國公布5月ISM製造業PMI，市場預期為49.6，前值為49.2

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