【福匯市場觀點】黃金再創歷史新高$2951，德國大選推動歐元領漲G10，阿里創22年來最大盤中跌幅

經濟數據及外匯市場：

特朗普稱，對加拿大和墨西哥的關稅正如期推進、俄烏克蘭衝突持續，地緣政治不確定性增加、美國經濟數據疲軟等因素，均令市場避險情緒升溫。

 

中國國家主席同俄羅斯總統普京通電話。中俄兩國的發展戰略和外交政策是管長遠的。

普京介紹了俄美接觸最新情況和俄方在烏克蘭危機問題上的原則立場，表示俄方致力於消除俄烏衝突根源，達成可持續和長久的和平方案。

 

周一公布的美國經濟數據再添疲軟跡象，美國2月達拉斯聯儲商業活動指數跌入收縮區間，1月份全國活動指數跌入負值區間。

市場對美聯儲未來降息的預期有所上升，貨幣市場完全定價今年將有50個基點的降息空間，這與美聯儲當前的中值預測一致，預計今年將有兩次25個基點的降息。

 

資者將密切關注3月份FOMC會議，屆時美聯儲將更新其經濟預測和利率路徑。

本周有幾大重點事件，周三英偉達財報，周四美國GDP數據，周五美聯儲首選通脹指標——PCE通脹數據均可能影響市場。

 

避險需求上升推動美債收益率齊降，收益率曲線呈現略微陡峭化趨勢，反映出市場對短期經濟前景的擔憂有所上升。

美國10年期基準國債收益率跌3.49個基點，報4.3964%。兩年期美債收益率跌4.0個基點，報4.1640%。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率漲0.8個基點，報2.477%。兩年期德債收益率跌1.7個基點。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

市場關注近期美國疲軟的經濟數據，美元走勢平淡，觸及去年12月10日以來最低水平，但隨著美國對墨、加征收關稅的最後期限臨近，美元下行空間受限。

 

德國大選結果推動歐元漲約0.4%領漲G10貨幣。

德國大選結果逐漸明朗化，為增加支出舖平道路，市場預計財政政策受限制的時代即將結束。

大選後德股齊漲，歐元走強成G10最佳，投資者轉而關注歐元區頭號經濟體的組閣談判和德國是否會放鬆憲法規定的"債務剎車"規則。該規則將預算赤字限制在國民生產總值的0.35%以內。

 

 

荷蘭國際集團（ING）表示，考慮到美國對歐盟加征關稅的潛在風險以及歐洲央行的鴿派立場

他們不願追逐歐元兌美元超過1.050的水平，預計在未來四周內，歐元兌美元匯率將回落至1.04以下。

 

美元兌日圓漲0.31%，報149.74日圓。英鎊兌美元跌0.05%，美元兌瑞郎跌0.12%﹔

澳元兌美元跌0.13%，紐元兌美元跌0.16%，美元兌加元漲0.25%。

 

墨西哥比索（MXN）、加元（CAD）刷新逾一周低位。

墨西哥考慮對沒有簽訂自由貿易協定的國家加征關稅，此後墨西哥比索刷新逾一周低位，墨西哥股票ETF一度跌1.6%﹔特朗普談及按計劃推行加墨關稅後，加元刷新逾一周低位。

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

因投資者擔憂特朗普貿易和地緣政治議程的破壞性，推動黃金作為避險資產的需求。

美元走弱支撐金價美股盤前再創新高，現貨黃金尾盤漲0.53%，報2951美元/盎司

投資者關注3000美元大關，今年迄今以來，金價已漲超12%：

 

高盛上周將黃金年末目標價上調至3100美元，認為央行買盤和ETF增持是關鍵推動因素。上周黃金ETF流入規模達2022年以來最大。

 

伊拉克補償承諾提振市場，美油收漲超0.4%，

WTI美原油USOIL漲幅超過0.42%，報70.70美元/桶。

布倫特英原油UKOIL漲幅0.47%，報74.78美元/桶。

 

北美極端嚴寒的冬季天氣正在結束，紐約天然氣跌超5%失守4美元關口

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收跌將近5.67%，報3.99美元/百萬英熱單位。

 

倫敦工業金屬普跌，鋅收跌超2.4%，鋁、鉛也跌超1%

鋁收跌32美元，鋅收跌72美元，鉛收跌20美元，鎳收跌72美元

福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

報道稱微軟撤掉兩個數據中心，華爾街質疑AI投資前景、貿易關稅問題懸而未決，令市場避險情緒升溫。

 

美股三大指數僅道指漲。標普500指數收跌0.50%。道指收漲0.08%。納指100收跌1.21%。羅素2000小盤股指數收跌0.78%。

 

美銀首席策略師Hartnett認為，當前美國政府財政情況和就業市場正在惡化，地產和消費同步失速，財富效應和就業增長的順風正在減弱，

通脹也在侵蝕消費者信心。不過，特朗普可能會與OPEC+達成協議，通過提高原油產量換取解除對俄制裁等政策支持，進而降低能源價格。

 

「科技七姐妹」普跌。

Meta（福匯交易代碼META.US）跌2.26%。

亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）收跌1.79%。

 

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）收跌3.09%，報道稱，英偉達包下台積電今年超70%的先進封裝產能。

大摩表示，過去兩個月，英偉達的Hopper需求有所增強，GB200也取得了進展，所有這些都指向了今年開局的強勁，但潛在的出口管制政策將成為公司業績指引的最大不確定性因素，業績指引或趨於保守。

 

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）跌2.15%，消息稱特斯拉已準備在華更新軟件部署FSD功能，將在不同車型分批推出。

微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌1.03%，微軟回應撤掉兩個數據中心：堅持超800億美元資本支出，但某些領域可能調整。

谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）跌0.23%，谷歌贏得Salesforce云協議，旨在與微軟抗衡。

蘋果（福匯交易代碼APPL.US）則收漲0.66%，關稅壓力下，公司承諾未來四年對美投資5000億美元，新增2萬就業崗位

 

 

中概股普跌。

阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）跌10.23%，創2022年以來最大盤中跌幅，阿里宣布未來三年投入3800億元建設云和AI硬件基礎設施。

CEO吳泳銘24日宣布，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用於建設云和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和（約3000億人民幣）。

這也創下中國民營企業在云和AI硬件基礎設施建設領域有史以來最大規模投資紀錄。

大摩承認低估阿里，AGI目標下，阿里云收入三年將翻倍，基本情景下，將阿里目標價上調至200美元，估值能給1400億美元！

 

拼多多（福匯交易代碼PDD.US）跌8.81%，B站（福匯交易代碼BILI.US）跌10.04%，京東（福匯交易代碼JD.US）跌7.33%。

 

 

伯克希爾哈撒韋B類股（福匯交易代碼BRKB.US）收漲4.2%，創11月以來最佳單日表現。公司Q4營業利潤飆升71%超預期，保險利潤大增。

 

耐克（福匯交易代碼NKE.US）收漲4.94%，杰富瑞將其評級從「持有」上調至「買入」。

 

大選結果明朗後，德股普遍收漲，而法股拖累大盤

德國股指（福匯交易代碼GER30）收漲0.62%。

投資者關注大選之後的德國政府防務預算前景，歐洲軍工股普遍收漲，

萊茵集團RWE（福匯交易代碼RWE.DE）漲3.84%，地產股Vonovia（福匯交易代碼VNA.DE）漲3.26%。

法國股指（福匯交易代碼FRA40）收跌0.78%。

英國股指（福匯交易代碼UK100）收跌不到0.01%

 

高盛認為在估值優勢和政策預期支撐下，A股（福匯交易代碼CHN50）有望在未來三個月內反超港股（福匯交易代碼HKG33），預計將有2%的超額回報。

此外，A股相對H股的估值溢價已從三個月前的34%收窄至目前的14%。如果回升至過去一年的平均水平，意味著A股估值有約10%的上升空間。

 

 

 

【今日重要數據】﹔

☆15點，德國將公布第四季度未季調GDP年率終值﹔

 

☆19點，英國將公布2月CBI零售銷售差值﹔

 

☆次日0點45分，美聯儲理事巴爾就金融穩定性發表講話﹔

 

☆次日2點，美聯儲巴爾金就通脹發表講話﹔

 

☆次日5點30分，美國將公布至2月21日當周API原油庫存。

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