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【福匯市場觀點】黃金連漲8周，今年已漲超11%﹔USD/JPY跌破150，阿里財報後2日累漲14%
文章分類: 市場分析
標簽: 日本央行行長植田和男講話 美國通脹粘性 美國服務業採購經理人指數 歐元區2月製造業PMI初值 加拿大央行行長麥克勒姆發言 阿里巴巴財報後漲幅 日本1月CPI 納斯達克金龍中國指數連續第六周上漲 高盛上調阿里巴巴目標價 投行上調阿里目標價 巴菲特持有五家日本商社 天皇誕辰假期 日本東京證券交易所休市
發佈時間: 2025-2-24
經濟數據及外匯市場：
美國經濟增長動能減弱，投資者對美國經濟前景和通脹粘性感到惶恐不安。密歇根大學消費者信心指數2月份降至64.7，環比下降近10%，降幅超出預期。
2月份美國服務業採購經理人指數（PMI）跌入收縮區間，為兩年來首次。美國1月份成屋銷售量下降至408萬套，跌幅超出預期。
通脹憂慮揮之不去，美國密歇根消費者長期通脹預期飆升至3.5%，創1995年以來新高。消費者擔心可能出台的新關稅政策將推高通脹。
數據公布後，避險情緒升溫，美國國債收益率周五大幅下跌，美股也出現大幅拋售。
美國10年期基準國債收益率跌9.14個基點，報4.4139%，上周（四個交易日）累計下跌6.04個基點，兩年期美債收益率跌7.83個基點，報4.1916%，周累跌6.94個基點，
德國10年期國債收益率跌6.4個基點，報2.470%，周累計上漲3.8個基點。兩年期德債收益率跌4.8個基點，報2.105%，周累跌0.7個基點。
福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz
美國2月PMI發布後，標普全球市場財智首席企業經濟學家Chris Williamson表示，美國企業年初的樂觀情緒已經消散。
此前，大選結束後，企業對未來活動的預期因特朗普政府可能出台的親商政策而上升，但在2月跌至9月以來的低點。
這主要反映了企業環境的不確定性增加，特別是政府削減開支和關稅問題，同時採購經理人還擔憂價格上漲和地緣政治風險。
經濟學家預計美國通脹短期內料升溫，最新調查顯示，美國第一季度核心PCE通脹預計增長2.6%，高於上個月預期的2.5%，整體PCE和消費者價格指數增速也將加快。
因此，經濟學家預計美聯儲7月才會再次降息，晚於此前預測的5月。此前美聯儲1月會議紀要顯示，由於通脹頑固和特朗普政府經濟政策的不確定性，官員們傾向於維持利率不變。
令人擔憂的經濟數據初步公布時曾引發美元指數短暫走軟，但隨後很快回到公布前水平，美元指數最終技術性反彈，但整體趨勢仍偏弱，周仍累跌0.19%。
歐元兌美元跌0.40%，創2月初以來最大單日跌幅。周累計下跌0.31%
歐元區2月製造業PMI初值創9個月新高，交易員對歐洲央行的降息押注升溫，預計今年還會再降息80個基點。
2月法國商業活動加速萎縮，德國僅有輕微改善，凸顯出歐元區兩大經濟引擎增長動能不足。
標普全球公司公布的一系列PMI數據好壞參半。
服務業方面，法國PMI創2023年以來新低，歐元區和德國均低於預期，而英國則好於預期。
製造業方面，德國和歐元區均好於預期，英國超預期，法國符合預期。
英鎊兌美元跌0.29%、報1.2632，周累漲0.36%，周四大幅上漲後有所回落﹔
英國零售銷售數據表現亮眼，同比增長1.7%，創2024年5月以來最大增幅，遠超預期的0.3%和前值-0.6%。這在一定程度上限制了英鎊的下行空間。
美元兌瑞郎跌0.02%、報0.8978，周累跌0.22%。
澳元兌美元跌0.67%，報0.6357，周累漲0.08%，周四和周五呈現出沖高回落﹔
紐元兌美元跌0.37%，報0.5742，周累漲0.30%﹔
美元兌加元漲0.37%，報1.4227，周累漲0.32%。加拿大12月零售銷售數據強勁，環比增長2.5%，創2022年5月以來最大增幅，九大分項全線上漲。
儘管數據利好，但美元走強和原油價格走軟抑制了加元的漲幅。
加拿大央行行長麥克勒姆警告稱，如果美國對加拿大實施關稅，可能導致加拿大出口在一年內下降8.5%，兩年內經濟產出下降近3%，幾乎抵消2025年和2026年的增長預期。
美元兌日圓跌0.25%，周累跌1.99%，歐元兌日圓跌0.63%，周累跌2.29%﹔英鎊兌日圓跌0.52%，周累跌1.63%
日本1月CPI同比增長4%，略高於預期的3.9%，為2023年1月以來最高水平。
日本央行行長植田和男表示，準備通過市場操作等方式靈活應對，以平滑市場波動。特別是，如果長期利率出現異常上漲，日本央行將通過購買政府債券予以應對。
金屬&大宗商品市場：
在全球經濟增長前景不明朗和政治局勢動盪的背景下，現貨黃金上周漲超1.8%持穩於歷史新高附近
儘管周五出現小幅回落，但黃金仍八周連漲，創2020年來四年多長周連漲，2025年迄今已累漲超11%。
現貨黃金尾盤跌0.10%，報2936美元/盎司，周累計上漲約1.83%，整體震盪上行，2月20日曾漲至2954美元創歷史新高。
WTI美原油USOIL跌幅將近2.87%，報70.40美元/桶，周累跌近0.44%。美油美股盤前小幅走高，隨後加速下行，尾盤刷新日低跌超3%至70.3美元下方。
布倫特英原油UKOIL跌幅2.68%，報74.43美元/桶，本周跌超0.41%。布油美股盤前小幅走高，隨後加速下行，尾盤刷新日低跌近2.9%至74.3美元下方。
美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收漲超3.62%，報4.23美元/百萬英熱單位，周累漲超13.66%。
倫敦工業金屬漲跌不一：鋁收跌40美元，鋅收漲10美元，鉛收漲16美元，鎳收跌148美元
福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpo
美國及全球股市：
投資者對經濟增長放緩和持續高通脹的擔憂情緒不斷加劇，美股周五大跌，
標普500指數收跌1.71%，上周（四個交易日）累計下跌1.66%。道指收跌748點，創2025年迄今最大單日點數跌幅，跌幅1.69%，周累跌2.51%。納指100收跌2.06%，跌幅2.06%。羅素2000小盤股指數收跌2.94%，周累跌3.71%。恐慌指數VIX上周累漲18.48%。
對沖基金大佬Steve Cohen在邁阿密海灘的未來投資倡議研究所峰會上表示，他對美國經濟前景持悲觀態度，預計下半年美國經濟增長將從2.5%放緩至1.5%。
他認為，關稅、移民法收緊以及馬斯克領導的政府成本削減計劃對經濟構成壓力。
Cohen指出，頑固的通脹和可能的報復性關稅將進一步拖累經濟增長，並批評關稅是一種負面的稅收政策，可能導致貿易伙伴的報復性加稅。
「科技七姐妹」普跌。
特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）收跌4.68%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌2.83%，
谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）跌2.65%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌1.88%，Meta Platforms（福匯交易代碼META.US）跌1.62%，
英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）跌4.08%，英偉達CEO黃仁勛表示，儘管Deepseek看似減少了算力依賴，但是AI發展仍需強大算力。
蘋果（福匯交易代碼GOOG.US）跌0.11%，美國總統特朗普稱，蘋果公司CEO庫克本周向他承諾，將把蘋果的生產設施從墨西哥轉移到美國，並關閉墨西哥的兩家工廠。
特朗普表示，蘋果還計劃在美國進行數十億美元的投資，以避免卷入關稅問題。
上周，Meta累跌7.21%，亞馬遜累跌3.21%，谷歌A跌3.21%，微軟累漲0.17%，
亞馬遜累跌5.29%，連跌三周﹔特斯拉累跌5.07%，連跌五周
蘋果累漲0.39%延續上周漲7.57%的表現。
芯片股普跌。英特爾（福匯交易代碼INTC.US）收跌4.68%。美光科技（福匯交易代碼MU.US）跌4.21%，高通（福匯交易代碼QCOM.US）跌4.76%，美國總統特朗普宣稱：「我們會迎來大量芯片製造商。」
中概股漲跌不一。納斯達克金龍中國指數連續第六周上漲，
熱門中概股：騰訊音樂（福匯交易代碼TME.US）漲12.08%，阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）漲5.72%，發布財報後兩日累漲14.38%，本周累漲15.25%﹔
理想漲超4.1%，小鵬漲超3.9%，B站（福匯交易代碼BILI.US）漲超3.2%，京東（福匯交易代碼JD.US）漲2.99%，
百度（福匯交易代碼BIDU.US）、蔚來（福匯交易代碼NIO.US）至少漲1.6%，拼多多（福匯交易代碼PDD.US）漲5.57%，
熱門中概股里，B站（福匯交易代碼BILI.US）漲8.76%，百度（福匯交易代碼BIDU.US）、貝殼（福匯交易代碼BEKE.US）至多漲超1.8%，
蔚來（福匯交易代碼NIO.US）、攜程則至多收跌超0.8%，拼多多（福匯交易代碼PDD.US）則跌0.02%
阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）漲8.09%，京東（福匯交易代碼JD.US）漲5.1%，
高盛大幅上調阿里巴巴目標價至160美元，摩根大通、匯豐、花旗等多家投行也大幅上調對阿里的目標價。
億萬富翁Ryan Cohen唱多中國經濟，豪擲10億美元重倉阿里巴巴。
美國電動汽車製造商Rivian（福匯交易代碼RIVN.US）跌4.7%，發布2024年第四季度財報，利潤超預期，季度毛利潤首次轉正。但公司預計2025年的汽車交付量將低於2024年。
Coinbase（福匯交易代碼COIN.US）跌8.27%，其表示美國證交會打算撤銷對該公司的訴訟。
保險利潤大增三倍推動伯克希爾（福匯交易代碼BRKB.US）Q4營業利潤超預期飆升71%，現金儲備3342億美元創歷史新高
巴菲特2025年股東信：長期持有五家日本商社，未來可能增持，仍堅守美國，大部分資金將主要投資美股﹔罕見警告美國「財政愚蠢」會摧毀貨幣﹔為天量現金辯護：永遠更願意擁有好企業，而非現金。
特朗普關稅威脅再度來襲，歐股續跌。
德國股指（福匯交易代碼GER30）收跌0.12%，上周（在2月23日大選之前）累計下跌1%，
法國股指（福匯交易代碼FRA40）收漲0.39%，周累跌0.29%。
英國股指（福匯交易代碼UK100）收跌0.04%，周累跌0.84%。
【今日重要數據】﹔
☆18點，歐元區將公布1月CPI數據終值﹔
☆23點30分，美國將公布2月達拉斯聯儲商業活動指數﹔
☆休市提醒：今日日本東京證券交易所因天皇誕辰假期休市一日。日本股指和個股CFD產品休市
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