歐銀決議平淡無奇，商品走勢出現分化

2016年7月22日 16:04

在歐銀會議前，筆者曾判斷此次會議缺乏看點。目前已有55%的德國公債不再適用於歐洲央行的資產購買計劃，相比三月份的35%進一步擴大，這也意味著德拉吉或將面臨無米下鍋的窘境，也可以從一個角度說明為甚麼今年三月歐央行明明降息購債，然而歐元未能進一步下跌的重要原因。外加本周周末將於成都舉行G20財長會議，歐洲央行方面單方面採取行動的可能性較小。周四公布的結果中，歐央行利率維持不變與預期基本一致。盤中多數貨幣對反應平淡，英鎊因零售數據疲軟跳水80點。日圓由於黑田東彥拒絕直升機撒錢的表態短線急升，美元兌日圓從日內高點107.47跳水近200點後企穩，目前位於106關口整理。下周可關注周末G20峰會以及美聯儲FOMC議息會議的最新動向。

入夏以來高溫天氣不斷，台風陸續登陸，而此前籠罩在英國脫歐問題上的陰霾似乎也被台風吹散了一些。作為市場情緒的指示器，黃金價格自年內高點1375回落，整理走勢已持續近兩周時間。本周局部三角形突破後價格未能有效擊穿前期重要上升趨勢線，測試1311關口後出現大力反彈。投資者可關注圖中所示的多檔重要價格區域。目前黃金4H圖中隨機指標出現超買信號，然而在當前全球貨幣極度寬鬆、政治風險上升環境下，包括各國央行在內的投資者增持黃金的意願不斷加強，對於空頭而言需要仔細斟酌後續的應對策略，貿然追空並非明智之舉。

相比黃金的漲氣十足，另一種重要的大宗商品?原油日子沒有那麼好過。自6月中OPEC會議之後，由於海灣國家並沒有進一步降低產量的實質性計劃，以及避險資金推高美元對油價的打壓，USOil自年內高位51.69回落，並已跌破上升趨勢線所在的48關口。根據彭博的一項模型顯示，今年三季度全球原油供應或將重回供過於求的局面。而今年一季度以來海上移動儲油輪數量大幅增加，近期EIA與API庫存的走高也或許能夠印證這一觀點。技術層面，周線MACD出現死叉，前景可謂不妙。當前油價位於44.50區域整理，前期重要支撐42以及40關口或將成為未來多空雙方　殺的主戰場。

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作者︰胡光琪

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