【福匯市場觀點】美元指數再跌1%至11月來低位，歐元3日累漲4%，美國股指均反彈超1%

經濟數據及外匯市場：

美國就業市場降溫，2月ADP就業人數意外降至7.7萬人不及預期，為去年7月以來最小增幅。然而，美國2月ISM服務業PMI數據意外升至53.5超預期，就業指標創逾三年新高，部分緩解服務業下滑擔憂

 

美聯儲褐皮書顯示自今年1月中旬以來，美國整體經濟活動略有上升，但消費支出總體下降，進一步印證美國經濟前景的不確定性。

市場為美國今年陷入衰退的概率定價，市場預期美聯儲年底前降息超70基點，美元跌1.29%至四個月低點。

 

白宮政策出現微調，白宮推遲加墨汽車關稅一個月，白宮還指出，特朗普願意考慮更多關稅豁免請求，提振市場情緒，美債收益率進一步走高

 

德國財政改革擬突破「債務剎車」，使國防支出能夠超過GDP的1%，並推出5000億歐元國防和基建投資計劃。

分析稱，這是放鬆財政政策的關鍵，預計將提振德國疲軟的經濟，同時增強其國防能力。此外，政府支出增加可能刺激通脹預期，市場對歐洲央行降息預期降溫。

消息公布後，歐元區基準的10年期德債收益率飆漲30基點，創1990年來最大單日漲幅，德股大漲3.38%領漲歐股，軍工股續漲。歐元漲1.55%至四個月最高。

 

受強勁服務業PMI與汽車關稅延期雙重影響，美債最終收於低位。

美國10年期基準國債收益率漲2.85個基點，報4.2727%。兩年期美債收益率大致持平，報3.9923%。

「歷史性」財政擴展計劃刺激德債價格創1990年以來最差單日表現，10年期德債收益率漲30個基點：

德國10年期國債收益率漲29.8個基點，報2.793%。兩年期德債收益率漲21.6個基點，報2.253%。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美元指數USDOLLAR三連跌，跌1.3%至去年11月以來新低。

德國投資計劃推動歐元領漲G10貨幣，歐元兌美元漲1.55%，報1.0791，近三日累漲4.01%。

英鎊兌美元漲0.79%。美元兌瑞郎漲0.14%。

澳元兌美元漲1.03%，紐元兌美元漲1.12%，美元兌加元跌0.43%。

 

美國推遲對加墨汽車關稅墨西哥比索MXN大漲，抹平此前關稅跌幅。

 

加元CAD兩日連漲，加拿大高官稱，加方不會結束報復性關稅，除非美國全面取消對加關稅，

任何讓加拿大完全取消報復性關稅換取美國削減部分關稅的方案都將遭到特魯多拒絕。加拿大最大產油省艾伯塔省宣布，暫停採購美國的酒精飲料。

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

美元走弱推動貴金屬上漲，現貨黃金尾盤微漲0.04%，報2919美元/盎司。現貨白銀尾盤漲2.09%，報32.64美元/盎司。

 

受OPEC+增產計劃、美國貿易政策雙重施壓，以及美油庫存增加超預期影響，油價日線4連跌

美油跌至2023年5月來最低，布油跌至2021年12月來最低。

 

WTI美原油USOIL收跌2.85%，報66.31美元/桶。

布倫特英原油UKOIL收跌約2.45%，報69.30美元/桶。

美國能源信息署(EIA)數據顯示，上周美油庫存增加360萬桶至4.338億桶，遠超分析師預期的34.1萬桶增幅。

這主要是由於煉油廠季節性維護所致，同時汽油和餾分油庫存因出口增加而下降。市場對供應過剩的擔憂進一步加深，數據公布後，布倫特原油期貨一度跌超2美元。

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收漲約2.30%，報4.45美元/百萬英熱單位

 

倫敦工業金屬多數收漲：鋁收漲42美元。鋅收漲68美元。鉛收漲24美元。鎳收跌82美元。

福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

美國及全球股市：

特朗普宣布車企關稅豁免，美股全線反彈，扭轉前兩日頹勢

美股三大指數普漲。

標普500指數收漲1.12%。道指收漲1.14%。納指收漲1.46%。

納指100收漲1.36%。羅素2000小盤股指收漲1.02%。

 

華爾街模型顯示美國經濟衰退概率最高達50%。高盛模型顯示衰退風險從1月的14%升至23%。

 

摩根大通模型顯示，截至3月4日，衰退概率從11月的17%升至31%，5年期美債和基本金屬指標顯示衰退概率接近50%。

摩根大通指出，美國經濟疲軟，企業和消費者信心惡化，同時對加拿大和墨西哥的關稅落地。

這些因素疊加讓消費者和企業更加悲觀，進而引發對經濟衰退的擔憂，市場價格也因此反映出更高的衰退概率。

 

「科技七姐妹」僅蘋果跌：Magnificent 7指數漲約1.6%

 

微軟（福匯交易代碼MSFT.US）收漲3.19%，Meta（福匯交易代碼META.US）漲2.57%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）漲2.24%，

谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）漲1.23%，英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）漲1.13%。

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）漲2.6%，馬斯克投身政治遭「反噬」，特斯拉2月德國銷量同比暴跌76%。

蘋果（福匯交易代碼APPL.US）收跌0.08%，蘋果發布新款MacBook Air，搭載M4芯片，價格反降100美元。

 

中概股大漲。熱門中概股中，

阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）漲8.61%，阿里深夜推出全新推理模型，僅1/20參數媲美DeepSeek R1。

小鵬（福匯交易代碼XPEV.US）漲7.12%，京東（福匯交易代碼JD.US）漲6.86%，拼多多（福匯交易代碼PDD.US）漲6%，百度（福匯交易代碼BIDU.US）漲5.43%。

 

航空股多數漲。美聯航（福匯交易代碼UAL.US）漲5.87%，達美航空（福匯交易代碼DAL.US）漲3.8%，波音（福匯交易代碼BA.US）漲2.68%，美國西南航空（福匯交易代碼LUV.US）漲1.7%。

 

美國發出下調加墨關稅信號。通用汽車（福匯交易代碼GM.US）漲7.21%，福特（福匯交易代碼F.US）漲5.81%。

 

受德國財政改革與美國關稅可能緩和影響，歐股全面反彈

德國股指（福匯交易代碼GER30）大漲3.38%領漲

法國股指（福匯交易代碼FRA40）漲1.56%

英國股指（福匯交易代碼UK100）跌0.04%

 

德國「不惜一切代價」，大幅增加軍費和基建投資。

摩根大通指出，德債收益率上升是因為市場認為德國正在打開經濟增長的閥門，這對風險資產非常有利。

還有分析指出，如果「歷史性」財政擴展計劃獲得迅速批準並實施，明年德國經濟增長率可能高達2%。

德銀表示，此次財政擴張計劃可能是「德國戰後歷史上最重要的範式轉變之一」，變革程度堪比35年前的「兩德統一」。

德銀堅定看好歐股後市表現，並且認為側重於本土市場的中小盤股表現將優於大盤股。

 

 

 

 

【今日重要數據】﹔

☆18點，歐元區將公布1月零售銷售月率﹔

 

☆21點15分，歐洲央行公布利率決議﹔

 

☆21點30分，美國將公布至3月1日當周初請失業金人數以及1月貿易帳﹔

 

☆21點45分，歐洲央行行長拉加德召開新聞發布會﹔

 

☆次日4點30分，美聯儲理事沃勒發表講話。

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