【福匯市場觀點】USD/JPY再次跌破158，道指重上4萬點，歐股連漲3日

美國數據及外匯市場：

美國6月PPI數據傳來降息利空，超華爾街預期反彈。美國6月PPI生產者價格指數同比增長2.6%，為去年3月來最高，同時上月的PPI數據被上修。

9月降息押注依然高企，芝商所美聯儲觀察工具顯示概率從周四的92.7%上升至周五的94.4%，甚至有交易員押注9月美聯儲大幅降息50個基點。

密歇根大學調查顯示，消費者的長短期通脹預期均回落，但7月消費者信心指數仍創八個月新低。 

本周市場將繼續尋找降息線索，美聯儲主席鮑威爾在華盛頓特區經濟俱樂部額的發言 (周一)、美國零售銷售數據(周二)、沃勒發言 (周三)、威廉姆斯發言 (周五) 以及一系列美股財報 (整周)

評論稱，兩個因素可能影響9月降息前景，其一是經濟數據惡化，其二是美國大選後通脹衝擊可能威脅降息預期。

 

尾盤時，兩年期美債收益率跌6.16個基點，報4.4514%，上周累跌15.21個基點，美國10年期基準國債收益率跌2.73個基點，報4.1829%，上周累計下跌9.55個基點

巴克萊表示，市場消化了太多的美聯儲累計降息預期，這與經濟具有韌性以及美國大選後的通脹風險不符，鑑於5年期收益率在4.13%的水平，建議做空5年期國債。約200個基點的降息幅度已被消化，這意味著終端利率「遠低於對實際中性利率的主流預期」。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，7月9日當周（美國6月CPI數據發布前），投機者減持美國超長10年期國債期貨多頭頭寸。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

非美貨幣普漲。EUR/USD漲0.36%、本周累漲0.61%，GBP/USD漲0.58%、本周累漲1.36%。

GBP/EUR創兩年最高，受到英國經濟改善以及英國央行可能晚於其他主要經濟體啟動降息的前景提振。匯豐將英國央行首次降息預期時間從8月推遲到11月。

 

USD/JPY連續第二日大幅下挫，跌0.64%最低至157.34低點，再次測試50日均線的支撐性。引發市場對日本政府周五再次干預匯市的猜測。

SMBC日興證券經濟學家Yoshimasa Maruyama表示：「美國降息預期增強，降低了日本央行被迫以本月額外加息來應對日圓貶值的可能性。」

摩根大通的分析師認為：美元的回調在中期不會持續而且應該是小幅度的，這是考慮到美國以外也存在不確定的周期性背景，以及美國大選帶來的貿易衝突風險。

 

 

金屬&大宗商品市場：

在美國6月PPI通脹數據公布前，現貨黃金和現貨白銀均震盪下行。

數據公布後，金銀直線跳水並刷新日低，現貨黃金跌近1%並跌破2400美元關口，現貨白銀跌近3.4%並跌至30.5美元下方。

接近尾盤時，金銀均探底回升，現貨黃金刷新日高，微漲0.12%，重回2400美元關口。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）指出，金價看漲情緒創七周新高。7月9日當周，投機者所持COMEX黃金淨多頭頭寸增加13062手合約至191603手合約，創七周新高。

而且，COMEX白銀淨多頭頭寸創八周新高，COMEX銅淨多頭頭寸創三周新高。

 

WTI原油USOIL跌幅接近0.50%至$82.19。布倫特原油UKOIL跌幅超過0.43%至$84.98

周五拜登稱以色列和哈馬斯已同意美方提出的停火框架，降低了原油供應的地緣政治風險，抵消了燃料消費增強帶動油需上升跡象

美國商品期貨交易委員會（CFTC）指出，WTI原油看漲情緒創九個月新高。7月9日當周，投機者所持WTI原油淨多頭頭寸增加3723手合約至252804手合約，創九個月新高。

科威特石油公司：宣布發現新的「巨型」油田，儲量超過30億桶。伊拉克石油部：將進行補償性減產直至2025年9月底。

 

 

美國及全球股市：

美國主要股指結束周四頹勢並成功反彈，道指連漲三日

美股盤中，三大指數均震盪上行並刷新日高，標普500最高漲近1.3%，上周累計上漲0.87%。道指漲近1.3%並升破4萬點，上周累漲1.59%。納指100漲近1.6%。

羅素2000小盤股（福匯交易代碼US2000）也再度領跑主要指數，一度漲超1.8%，上本周累漲6.00%。納指最高漲近1.5%，重回18500點，上周累漲1.25%。

 

瑞銀UBS預計，資金撤出大型科技股、流向小型股的板塊輪動或持續一個月。券商Piper Sandler警告稱，在宏觀經濟走弱時，低質量和高風險的小型股或迎來艱難財報季。

美國銀行分析師Savita Subramanian表示：預計第二季度標普500其他493家公司，將自2022年第四季度以來首次實現每股盈利增長，而「七巨頭」的增長預計將連續第二個季度放緩，並進一步延續到第三季度。盈利增長正在擴大，市場也應該如此。

 

美股第二季度財報季以銀行股為首拉開帷幕，雖各大銀行業績超出華爾街預期，但大型美國銀行的盈利和前瞻指引稍顯遜色，令股價疲軟跑輸美股大盤。

進入高利率環境的第三個年頭，美國大型商業銀行的前景依然面臨逆風，但所幸近期放緩的數據，指向了更樂觀的降息預期，有望為美國經濟軟著陸舖平道路，終結銀行業面臨的痛苦。

摩根大通（福匯交易代碼JPM.US）淨利潤同比大增25%創新高且投行業務大幅回暖

富國銀行（福匯交易代碼WFC.US）利潤和收入均超出了華爾街的預期，但淨息收入下滑9%。

花旗集團（福匯交易代碼C.US）重組成效初現，銀行業務與股票交易收入雙雙大漲，總營收略超市場預期。

 

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）盤中曾漲近4.5%後漲幅砍半，最終收漲2.99%至248.23美元，上周累跌1.31%，結束此前連漲四周的表現。

瑞銀下調特斯拉評級至「賣出」。馬斯克SpaceX的Falcon 9火箭曾於7月11日在太空發生罕見的（在軌）故障，這是鷹隼9火箭超過300次發射活動中第一次嚴重的失敗，現已經被美國FAA「停飛」，等待調查。

7月12日稍早，歐盟內部市場委員布雷頓稱，社交媒體平台「X」的藍標認證系統欺騙用戶，違反了數字服務法案。

 

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）尾盤沖高至漲超3.5%，但最終收漲1.44%，上周累漲2.71%

蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲1.31%，上周累漲1.86%，維持市值第一﹔微軟（福匯交易代碼MSFT.US）則跌0.25%，上周累跌3.00%，市值第二﹔

谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）跌0.27%，上周累跌2.9%﹔Meta（福匯交易代碼FB.US）跌2.7%，上周累跌7.6%。

 

亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌0.29%，上周累跌2.75%﹔

亞馬遜向所有美國用戶推出人工智能購物助手Rufus，這個人工智能購物助手接受過亞馬遜目錄和網絡內容訓練，與ChatGPT和類似的聊天機器人相同的功能。Rufus是亞馬遜利用生成式人工智能的最引人注目的消費者產品。

 

熱門中概股里，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）收漲4.06%，小鵬（福匯交易代碼XPEV.US）漲超1.7%，阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）漲超1.4%

貝殼（福匯交易代碼BEKE.US）漲超2%，百度（福匯交易代碼BIDU.US）跌約1.6%但上周累漲超11% ，京東（福匯交易代碼JD.US）跌約1.7%，B站（福匯交易代碼BILI.US）跌5.16%。

 

歐股連續3日普漲，法國股指（福匯交易代碼FRA40）三天反彈約2.9%，德國股指（福匯交易代碼GER30）上周漲約1.5%逼近歷史最高位

英國股指（福匯交易代碼UK100）收漲0.36%，上周累漲0.60%﹔西班牙股指（福匯交易代碼ESP35）收漲0.72%，上周累漲2.06%。

 

 

【今日重要數據】

☆10:00，中國公布第二季度GDP年率，市場預期為5.1%，前值為5.3%﹔

 

☆次日00:30，美聯儲主席鮑威爾與凱雷集團聯席執行董事長David Rubenstein進行對話﹔

 

☆次日04:35，2024年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利，將參加主題為「牛市、熊市和銀行家」的會議。

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