外匯學習

2016年6月20日 上周筆者有提及到，若美聯儲發布的聲明或者消息里有提及會降低加息頻率的預期，市場很有機會解讀出一個較為鴿派的信息。縱然，美聯儲在利率中值上選擇維持在0.875%(暗示暫時不會下調本年的加息頻率)，但是相較今年3月份時，認為本年度只應該加息一次的美聯儲官員由一位變成了六位，從某種程度來說也等於暗示了市場——美聯儲有機會下調加息頻率。在美聯儲公布完利率決議後，黃金價格迅速受到買盤支撐，並上揚到1290 附近。及後，在上周盤中更是一度突破了1300的整數關口，最高曾經到達1313的水平。 ...

2016年6月16日 今日凌晨，美聯儲公布了最新的利率決議，以10︰0的投票比決定維持0.25%-0.50%的基準利率區間不變，和市場預期的一致。不過在同時發布的季度預測中，美聯儲將2016、2017年的GDP增長預期均下調至2.0%，讓人失望。記者招待會期間，美聯儲主席耶倫的講話措辭謹慎，仍未給出明確的下次加息時點暗示。總體來說，本次美聯儲利率決議的結果雖然總體符合市場預期，但多少還是令人失望，接下來的加息時間表可能會進一步的推遲。經濟預期的下調使得7月份的會議看上機會也大大降低，9月和11月期間又恰逢美國大選期...

2016年6月15日 近期投資者在英國脫歐公投憂慮加深的氣氛下紛紛拋售風險資產，在塵埃落定前市場恐怕很難恢復平靜。明天外匯市場波動將進入的高潮，美日瑞英四大央行同一天進行利率決議。周四凌晨萬眾矚目的美聯儲6月利率決議率先襲來。月初的非農數據異常糟糕，令市場普遍看淡6月的會議，昨日公布的美國5月零售銷售月率增長僅0.5%，不及前值1.3%，這也只是近期美國經濟數據表現乏力的一個縮影。接下來的新聞發布會將市場關注的重點，近期聯儲主席耶倫的講話大多偏鷹，強調每一次利率決議都有加息的機會，在非農數據暴...

2016年6月3日 2016年的6月對於關注市場動向的投資者，可謂是步步驚心。除了6月 16日美聯儲將會宣布利率決議以外﹔一周之後， 英國也將為脫歐一事進行公投。市場風險事情可謂接二連三，然而在市場風險事件在解開了它的神秘面紗的時候，也往往代表著機遇的來臨。 讓我們先回顧一下5月底的走勢。在5月最後一周，美國公布了一系列比較理想的數據。 4月耐用品訂單的數據好於預期, 美國第一季度的GDP也得到向上的修正。美聯儲主席耶倫在哈佛發表講話的時候也提及到，在未來幾個月進行加息可能是比較合適的。市場對於耶倫...

2016年6月3日 隔夜，歐洲央行利率決議，維持主要再融資利率0%和隔夜存款利率-0.4%保持不變，符合市場預期。對於未來的經濟前景，歐央行將2016年GDP增長由1.4%上調到1.6%﹔將2016年CPI由1.1%上調至1.2%，可以看出總體上歐洲央行本次利率決議對於今年的經濟情況還是略微偏向樂觀的。在歐元區開始存款負利率後，歐元區的經濟情況沒有繼續變差，這使得歐洲央行認為，目前的貨幣政策還是有很大作用，在下次行動前希望進一步關注歐洲經濟的運行境況。 除了利率決議，市場關注的重點重來都少不了德拉吉的新聞發布會。會上...

2016年5月27日 上周公布的美國數據︰4月份的耐用品訂單以及申請失業金的人數。 均好於市場預期。此類利好美元的數據，間接讓金價承受壓力。而本周黃金走勢也印證了這個判斷。本周金價不僅下穿1250 整數關口也跌破了55周期的日均線。全球最大的黃金ETF --SPDR也同樣的在本周二減少了超過 12萬盎司黃金的頭寸。 若本周五晚公布的的美國第一季度GDP年化季率的修正值以及其他數據均好於預期，預計金價會進一步受挫。除美國本周的數據外，投資者還應關注美聯儲主席耶倫在本周六凌晨1:15 發表的講話。若講話透露出一個較...

2016年5月27日 今日全球矚目的G7峰會正在日本召開，英國退歐公投和日圓升值前景是逃不掉的兩個重要話題。各國都不希望英國退出歐盟，但在日圓匯率波動上，上周的財長和央行行長會議上美國及日本之間存在較大的分歧。日本首相安倍認為近期匯市上出現的單向波動現象將對實體經濟造成傷害，強調了維護匯價穩定的重要性﹔但美國財長則再次重申了政府不應干預外匯市場的立場。日圓近期的強勢令日本政府大為頭痛，而央行4月的不作為則加劇了日圓上行的風險，美日目前震盪收窄，等待G7峰會給出進一步方向指引。 除了日本方...

2016年5月20日 隔夜，美聯儲和歐洲央行先後公布了各自4月份利率決議的會議紀要顯示。美聯儲的官員們認為如果即將公布的數據顯示經濟改善、就業市場繼續增強以及通脹正向目標水平回升，那麼6月份加息是可能的，這打壓了市場認為下次會議不太可能加息的預期。紀要公布後，美元震盪上行，而非美貨幣在歐元的帶領下承壓走低。 本次美聯儲會議紀要的公布恰好和本月初期美聯儲部分高官的鷹派言論相承接。本月初期，多位美聯儲官員先後發表偏向鷹派的講話，對通脹信心十足，看好美國經濟改善，並暗示市場可能低估了6月加息...

2016年5月19日 今日凌晨，美聯儲公布的4月份利率決議的會議紀要顯示，官員們認為如果即將公布的數據顯示經濟改善、就業市場繼續增強以及通脹正向目標水平回升，那麼6月份加息是可能的，這打壓了市場認為下次會議不太可能加息的預期。紀要公布後，美元震盪上行，非美貨幣在歐元的帶領下承壓走低。 本次會議紀要的公布恰好和本月初期美聯儲部分高官的鷹派言論相承接。本月初期，多位美聯儲官員先後發表偏向鷹派的講話，對通脹信心十足，看好美國經濟改善，並暗示市場可能低估了6月加息的概率。美元指數在美聯儲鷹派語...

2016年5月13日 上周公布的非農就業數據, 只有16萬, 遠不及之前預期的20萬. 對於這樣的結果，相信有關注市場的投資者並不會感到訝異。 因為從較早之前公布的一系列的美國經濟數據來看，無論是美國的第一季度GDP，還是稍早公布的ADP 數據，都給出了一個低於預期的偏向。然而美元指數在非農數據公布後， 卻出現了一個不跌反漲的走勢。 這樣的一個結果，就彷佛是金融市場為投資者上課，講述市場永遠是充滿不確定性。 那我們可以比較確定的是甚麼？第一， 筆者會認為美元指數從年初到現在的跌勢可能有獲得一個喘息的機會...