3月15日–19日交易快訊&一周前瞻

外匯一周牛熊榜

綜合來看，美元在過去一周對除日圓以外的非美貨幣全面走弱。因市場對美債收益率上升過快的憂慮情緒有所降溫。

本周歸來，我們將迎來三大央行決議—— 美聯儲、英國央行和日本央行。

來源：poundsterlinglive.com

 

美聯儲利率決議

• 3月18日 美聯儲FOMC公布利率決議及經濟預期, 主席鮑威爾召開新聞發布會

上周四，美國總統拜登簽署了1.9萬億美元的新冠紓困救助法案。新一輪刺激法案包含向個人分發支票、延長失業保險、向州和地方政府撥款、提高疫苗接種和檢測能力等多個方面。毫無疑問，新的刺激措施將推動經濟走強，也將進一步推高收益率。

首席經濟學家RobinBrooks表示，市場正在經歷一場類似於2013年的「縮減恐慌」(taper tantrum)，因投資者擔心美聯儲會提前退出刺激計劃，債券收益率出現飆升。

本周，投資者將格外關注美聯儲利率決議，因為這一次是季度會議，同時還會更新經濟預期和發布利率點狀圖。去年12月FOMC公布的點狀圖顯示有5位委員對2023年開始收緊貨幣政策持開放態度。3月這次會議是否會有更多委員開始改變預期？

我們認為FOMC在3月16日至17日的會議上不會作出任何重大政策改變。此外，鮑威爾大概率會重申收益率飆升只是短暫的。但美聯儲可能採取一些技術調整，例如上調超額準備金利率(IOER)等，來適當控制市場對短期利率的預期。

來源：Bloomberg

 

英央行利率決議

• 3月18日 英國央行公布利率決議和會議紀要

來源：Google

上個月，英國央行表示，英國經濟可能會在2021年前三個月萎縮4%，然後在今年剩餘時間迅速復蘇，到2022年第一季恢復至大流行前的規模。

儘管該行官員時常在公開場合中提到「正在研究未來可能實施負利率的可能性」，但貨幣市場在今年2月末時開始不再押注英國央行降息。交易員現在預期政策利率未來一年不會有變化，較去年9月時候的預期出現了明顯轉變，彼時交易員預測今年利率最低可能達到-0.1%。

在上個月的政策會議中，行長強調不會馬上實施負利率，即便備受矚目的研究結果鼓勵銀行為這種情況做準備。另外，英國央行因疫苗接種而對經濟強勁反彈抱有樂觀看法，進一步削弱了降息預期。

我們預計在3月會議上，英國央行大概率「按兵不動」，將利率維持在0.1%的紀錄最低水平不變。

 

英鎊

英鎊基本面預測：延續反彈

由於英央行大概率在本周會議上「按兵不動」，對英鎊影響有限﹔投資者或繼續從美元和債券收益率中尋找影響英鎊的線索。

由於近日市場對債券收益率回升過快的擔憂有所降溫，美元承壓，英鎊兌美元在1.3800獲得強勁買盤支撐，目前正在向今年2月高點進發。

投資者需密切留意多空反轉區間【1.3750-1.3800】，保持在此區間之上，多頭依然佔據有利優勢，目標指向1.4370。但若美元重新因為美債收益率飆升而走強，則不排除鎊美重新跌破多空反轉區間的可能性，更低支撐在1.3500。

【GBP/USD 月圖】

 

日圓

日圓基本面預測：繼續下跌

從今年開始，美元兌日圓持續上漲，背後既有美元的強勢，但也有日圓本身的原因。

隨著美國國債收益率的上升和全球經濟增長的改善，避險日圓和黃金同步陷入下跌的「厄運」。另外，美債收益率上升的背後實際是市場對未來通脹改善的預期，而這將進一步擴大美元和日圓之間的利差預期，這是導致日圓下跌的另一個重要原因。

目前美日正在測試月圖50日均線壓制，但預計將很快達到110.00高位。建議關注110.00阻力，這同時也是大量日圓看跌期權的目標位。不排除美日後續將面臨一定的技術回調壓力。

【USD/JPY 月圖】

 

黃金

黃金在上周呈「過山車走勢」，一度反彈至1738後最終依然跌回至1700一線。全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust持倉連續減小，足見金價難有買盤支撐。

本周周線錄得十字星，RSI指標亦觸及超賣區間，不排除黃金暫時在1680獲得一定買盤支撐。同時本周有三大央行決議，預計黃金波動將加劇。但反彈空間的限制也非常明顯，上方阻力分別是1724、1763。

若美債收益率重新加快上行，推動美元繼續突破新高，則黃金有望跌破1680關鍵支撐，下方空間將被打開，同時也意味著空頭將盈利頗豐。

【XAU/USD 周圖】

 

道瓊斯指數

道指基本面預測：保持上漲

由於對美國通脹的擔憂減弱、每周失業救助申領人數的減少超過預期以及新一輪紓困法案簽署出台，道瓊斯指數創下紀錄，美國經濟強勁復蘇的預期得到了加強。

本周，道瓊斯指數再創歷史新高，目前已經突破32,500整數關口。其上漲趨勢毋庸置疑，但上漲動能卻面臨一些挑戰。STO指標連續發出超買信號後已經陷入遲滯，尤其是拜登簽署刺激法案的「靴子落地」，可能會引起一波「買預期賣事實」的回調行情。而本周美聯儲將更新經濟預測及點狀圖，也許這就是交易員等待已久的一個契機。

若如預期回調，建議關注31,000整數關口，保持在該支撐之上，道指有望繼續刷新歷史記錄。

【US30 周圖】

 

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