3月8日–12日交易快訊&一周前瞻

外匯一周牛熊榜

綜合來看，美元在過去一周對非美貨幣全面走強

本周歸來，我們將迎來兩大央行決議——加央行及歐央行。值得留意的數據有：日本、歐元區第四季度GDP﹔美國2月季調後CPI月率﹔加拿大2月就業人數。

事件方面：周一英央行行長貝利就英國經濟前景發表講話﹔周三澳洲聯儲主席洛威發表講話。

來源：poundsterlinglive.com

 

美元

• 3月10日 美國2月季調後CPI月率(%)
• 3月11日 美國至3月6日當周初請失業金人數(萬人)

上周對美元的形容詞只有一個字——強！美債收益率上升是美元最重要的推動因素。

（如右圖）美國10年期及30年期國債收益率均刷新一年新高，一方面源自不斷上升的通脹預期，另一方面可能是美債被拋售的擴大效應。

來源：TradingView

備受關注的美聯儲主席鮑威爾講話終究讓市場失望，他沒有透露任何要為今年通脹回升採取行動的信號，他所釋放的鴿派信號導致美國市場股債雙殺，美元指數則「扶搖直上」。

鮑威爾再度提到加息的前提是，美聯儲需要看到就業最大化和2%的通脹目標。但是，本周即將公布的美國2月CPI月率和初請數據前景並不明朗，也許這就是為甚麼鮑威爾遲遲不肯松口的原因

美國2月季調後CPI月預期錄得0.4%，近幾個月該數據一直溫和增長，即便核心CPI月率也呈現同樣趨勢，顯示實際通脹不溫不火。其次，雖然初請失業保險人數自去年3月達到峰值後持續下降，但今年1月一直保持在平均每周80萬人次左右，凸顯疫情對就業市場復蘇的持續抑制。

美國2月季調後CPI月率(%)，來源：金十數據

美國當周初請失業金人數(萬人)，來源：金十數據

 

美元基本面預測：繼續上漲

上周五公布的非農就業人數意外大增37.9萬人，帶動美元指數最高上探11,833，但隨後回落至阻力11,800之下，配合日圖的STO指標形成高位死叉，暗示美元指數短期面臨一定回調壓力。

若本周即將公布的美國CPI數據及初請數據不如人意，可能會在一定程度上加速這種回調。但考慮到此類數據的影響通常較為短暫，當美元指數調整完畢後，依然以上行作為主要方向。

留意支撐11,680，若屆時底部震盪指標同步出現回升信號，可繼續逢低看多。

【USDollar 日圖】

 

歐元

• 3月11日  歐洲央行公布利率決議、行長拉加德召開新聞發布會

隨著3月10-11日的政策會議臨近，歐洲央行內部在是否加快購債步伐的問題上存在明顯分歧。鴿派陣營認為，收益率上升是沒有道理，會危及歐元區的復蘇。鷹派人士表示，如果收益率上升是因通脹預期升溫或經濟前景正在改善，那麼它可能是受歡迎的。

歐元區成員國通脹發展分化走勢正在加劇。德國、荷蘭的2月通脹漲幅分別高達1.6%和1.9%，而希臘仍為-1.9%。這樣的巨大的差異在去年是不存在的。

彭博調查顯示，大部分受訪者認為歐洲央行將加快購買緊急資產的步伐，以應對可能損害歐元區增長前景的債券收益率上升。該調查還顯示，超過一半的受訪者預計，1.85萬億歐元（2.23萬億美元）的PEPP計劃有可能延期至2022年3月才結束。

資料來源：彭博社2月26日至3月4日進行的經濟學家調查

若歐洲央行適當採取行動安撫市場，壓低債券收益率，可能會加劇當前歐元對美元的弱勢。

 

歐元基本面預測：下跌趨勢明顯

由於美元與歐元之間的反向關係，美元持續攀升，令歐元兌美元跌破關鍵支撐1.1960，該位置現已轉化為關鍵阻力。

以今年高點作為起點添加斐波延展線，可發現下方1.1850可能是下一個較為重要的支撐水平。若跌破該水平將引發更大拋售壓力。預計歐美大概率延續震盪下跌走勢，但RSI指標已深陷超賣區間，不排除短期或再次反彈測試1.1960阻力，失敗後將直指1.1850。

【EUR/USD 日圖】

 

納斯達克指數

納指基本面預測：空頭佔據主導

科技股對收益率上升特別敏感，因為它們的價值在很大程度上取決於未來的收益，而當債券收益率上升時，未來收益的折價幅度會更大。這解釋了為甚麼納斯達克指數從2月觸及的紀錄高位下跌了10%。

日圖級別，納斯達克指數接連跌破20、60及100日均線，如此強烈的空頭信號引起了投資者的恐慌。即便下方的RSI指標開始緩慢回升，但這也許僅僅代表了技術反彈需求，而非真正觸底。

納指正在測試關鍵支撐12,500，若該位置失守，預計納指可能要進一步回撤到11,000一線才會尋獲支撐。

【NAS100 日圖】

 

黃金

黃金基本面預測：短期或反彈，中期繼續承壓

美債收益率飆升以及好於預期的非農數據均削弱了對黃金的需求。黃金連續第三周下跌，已經逼近去年七月以來下降通道的下軌。RSI指標深陷超賣區間，暗示短期金價可能會稍微反彈企穩。

日圖級別可以關注1720阻力，但預計黃金中期將繼續承壓。因此，若金價反彈至1720附近但乏力上行，可進一步看空至1680或更低的1650。

【XAU/USD 周圖】

 

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